发布日期：2024-11-20 06:30 点击次数：51
华安证券股份有限公司邓欣,郑少轩近期对酒鬼酒进行辩论并发布了辩论敷陈《酒鬼酒2024Q3点评：静待校正着力表露》，本敷陈对酒鬼酒给出买入评级，现时股价为51.01元。
酒鬼酒(000799)
主要不雅点：
公司发布2024Q3功绩：
24Q3：商业总收入1.97亿元（-67.24%），归母净利润-0.65亿元（-213.67%），扣非归母净利润-0.66亿元（-219.48%）。
24Q1-3：商业总收入11.91亿元（-44.41%），归母净利润0.56亿元（-88.20%），扣非归母净利润0.51亿元（-89.27%）。
收入：静待更正
公司24Q3收入同比下滑幅度进一步扩大，主因：（1）行业需求走弱，公司动销承压，导致经销商回款意愿走弱；（2）存量竞争神色下，公司由于体量较小，受竞品冲击影响较大。对此，公司积极应付，设施包括：（1）优化产物价值链，融会产物价钱，提振经销商信心；（2）握续激动BC联动销售款式，加大中枢末端勾引力度，促进末端动销；（3）握续加强湖南大本兴修立和省外样板市集配置；（4）强化互联网、特渠及团购渠谈配置，拓展耗尽群体，创造销售增量。
盈利：产物结构及用度干与遭殃
24Q3公司毛利率同比下落11.65pct至64.04%，主因内参下滑导致产物结构下移。同时，公司销售/措置费率同比差别大幅上涨30.21/13.62pct，主因费效比裁汰导致限制效应大幅走弱。综上，24Q3公司净利率同比下落42.22pct至-32.77%。
投资提议：防守“买入”
咱们的不雅点：
公司校正握续深化，但由于行业景气度收复较慢，重迭公司基地市集配置、营销款式校正属于慢变量，预测基本面改善尚需工夫。
盈利预测：
由于行业景气度收复较慢，咱们调动盈利预测，预测公司24-26年完了营收14.66/15.25/16.48亿元（前值22.40/23.88/26.63亿元），同比-48.2%/+4.1%/+8.0%，完了归母净利润0.54/1.21/1.82亿元（前值3.22/3.49/4.05亿元），同比-90.2%/+124.9%/50.8%，对应PE为308/137/91X，防守“买入”评级。
风险提醒：
行业景气度收复不足预期，市集竞争加重，公司营销款式校正程度不足预期，食物安全事件。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据臆测，招商证券刘成辩论员团队对该股辩论较为真切，近三年预测准确度均值为78.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9200万，字据现价换算的预测PE为182.18。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级7家，增握评级7家，中性评级1家；曩昔90天内机构贪图均价为38.23。
以上本体为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。